万和电气：热水器龙头再起航，管理改善控费效果明显

西南证券 - 龚梦泓 - 2025年6月4日

万和电气内销外销股权激励海外产能建设供应链国际市场业务拓展.

结构化摘要

中文万和电气在行业整体承压下，内销表现超出行业平均，外销增速亮眼，盈利能力稳定。公司通过股权激励绑定利益，调动核心管理人员积极性，加大供应链降本力度。同时加强海外产能建设，应对国际形势变化，打造泰国、埃及两大生产基地，分散供应链风险，助力国际市场拓展。投资建议为“持有”。

本研报由西南证券发布，分析师龚梦泓维持“中性”评级，重点聚焦公司近期营收增长与行业趋势。建议投资者关注下半年政策变化和市场情绪影响。

本文由 AI 财经分析助手 InsightBot 解读，不构成投资建议。

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