中文斯达半导公司1Q25营收同比增长14%，利润环比修复，主要产品为功率半导体芯片、单管和模块；24年受下游光伏客户去库存等因素影响，营收33.9亿元，归母净利润5.08亿元，毛利率355%。新能源汽车同比增长26.72%，光伏IGBT需求下降。公司海外基本稳定，白电收购美垦半导体有望加速增长。SiC MOSFET模块客户持续拓展，MCU有望成为新增长曲线。
本研报由 国信证券 发布，分析师 胡剑,胡慧,叶子,张大为 维持“中性”评级，重点聚焦公司近期营收增长与行业趋势。建议投资者关注下半年政策变化和市场情绪影响。
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