百润股份：业绩点评：预调酒产品结构优化，盈利突出

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中文百润股份2024年实现营收30.48亿元，同比下降6.61%，归母净利下降13.65%；2025年一季度实现营收7.37亿元，同比下降8.11%，归母净利增长10.39%。销售收入连续五个季度下降，预调酒收入减少，食用香精增长稳定。线下渠道销售额微降，即饮和数字零售下降较大。预调酒盈利情况好于收入，烈酒业务发展正常。