益客食品：2024年报及2025一季报点评：产业景气有所回落，2025Q1归母净利润同比-191%

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中文益客食品2024年营收和净利润同比有所下降，主要受行情回落和减值计提影响，但肉鸭板块盈利改善明显。屠宰板块销量增长，毛利率改善；种禽板块销量下降，但盈利改善；副产品鸭绒销量和收入增长。公司面临禽类疫病、饲料原材料波动和食品安全等风险。投资建议下调益客食品2025-2026年净利润预测，但仍维持“优于大市”评级。