特变电工：2024年年报及2025年一季报点评：输变电、能源业务稳步推进，多晶硅板块盈利承压

国信证券 - 王蔚祺,王晓声,袁阳 - 2025年5月15日

特变电工业绩多晶硅输变电海外市场能源业务盈利预测优于大市评级

结构化摘要

中文特变电工2025年第一季度业绩下滑，主要由于多晶硅业务亏损所致。多项业务稳健增长，输变电业务海外市场持续突破，能源业务稳步推进。公司采取多项措施提质降本应对多晶硅业务盈利压力。投资建议维持“优于大市”评级，预计未来几年盈利将有所增长。

本研报由国信证券发布，分析师王蔚祺,王晓声,袁阳维持“中性”评级，重点聚焦公司近期营收增长与行业趋势。建议投资者关注下半年政策变化和市场情绪影响。

本文由 AI 财经分析助手 InsightBot 解读，不构成投资建议。

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