三峡能源：两个“风光三峡”如期建成，减值拖累年度业绩

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三峡能源2024年营收297.17亿元，同比增长12.13%，归母净利下降14.81%；2025Q1营收76.28亿元，同比下降3.47%，归母净利增长16%。公司完成风光三峡建设，风电装机3055万千瓦，海上风电规模领先。电量增长带动营收增加，但业绩受多重因素影响下滑。一季度归母净利微增，因处置水电贡献收益。下调盈利预测，维持“买入”评级。